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动态市盈率，简称PE（动），计算方式：动态市盈率=总市之旪以预估全年净利润，例如当前公布一季度净利润为1000万元，则预估全年净利润为4000万元。注意，这里预估的全年净利润，其实是预测的，说得难听点这就是“虚”的。就拿不同的券商来说，估出来的数据差别都很大。当然，PE（动）的优点也很明显，它可以帮助我们站在未来的角度来判断公司的估值贵贱。
滚动市盈率，简称PE（TTM），计算方式：滚动市盈率=总市之旪以最近4个季度的净利润。需要注意的是这里“上年度净利润”和“最近四个季度的净利润”是有区别的，最近四个季度的净利润显然更加贴近公司目前的经营现状，所反应的数据也更为准确。所以，一般我们用的最多的，也是最好用的就是滚动市盈率。
市盈率是高还是低不能一概而论，不同行业的市盈率也不一样。周期性的行业享受的市盈率就非常低，比如钢铁，通常情况下市场只会给与其10倍以下的市盈率估值。这是因为周期性行业的企业利润增长往往是周期性的，也即是时好时坏，增长不稳定。而科技企业，市场往往比较乐观，一旦进入其发展的上升轨道，则有可能较长时间保持稳定的增长，因此市场给与的市盈率也较高（虽然这并不符合实际）。
为了解释这个问题，这里引入彼得林奇的一个著名的论断：任何一家公司的股票如果定价合理的话，市盈率就会与收益增长率相等，这就是【PEG估值法】的来源。计算公式：PEG=PE/公司盈利增长率。PEG=1的时候是合理估值，小于1是低估，大于1是高估。
也就是说假设一家企业未来三年的净利润年复合增速是20%，那么它的合理市盈率应该是20倍，假设一家企业未来三年的净利润年复合增速是30%，那么它的合理市盈率应该是30倍。这说明，市盈率和净利润的增长是有关系的。
综上所述，PE（市盈率）是我们衡量一个公司估值是高估还是低估的一个重要参考指标，但是具体到应用过程中，我们还要综合考虑一个公司所在的行业以及该公司未来一段时间内的收益增长率等多种因素，来判定公司估值是高估还是低估。 2/2 首页 上一页 1 2 |
