|
结果就是，只要人民银行的“柜台”前出现了美元等外汇，人民银行就发行人民币加以收购。买入的美元等外汇则构成了中国的外汇储备。
维持人民币币值以及汇率的稳定是中国外汇储备的首要任务。而要担当这个首要任务，外汇储备的形式就必须符合“安全性，流动性，保值性”这三个基本要求。安全性排第一，流动性排第二，保值或增值性排最后。
第二，中国的2万亿外汇储备中的大多数不是属于我们中国人自己的财产，而是属于外国证府以及外国老板的。前面温总理的话已经证明了上述观点。
中国外汇储备含有外国商人来华投资的款项，含有中国所积欠的外债，还有大家熟知的“热钱”（国际游资），当然还有贸易顺差。但是，即使在贸易顺差中，也并不是全部是我们中国人自己的，而是有很一大部分属于跨国企业的资产。
为了维护中国国家信誉，为了维持正常的经济秩序，就必须满足外商以及内商的经常性兑换需求。这就决定了中国证府不能将大部分外汇储备用于购买黄金，石油以及矿产等实物。所以，对于爱国人士宋鸿兵《货币战争》中的一些言论，笔者不敢苟同。
根据国家统计局公布的2007年年末的《中国国际投资头寸表》（我现在还查不到最新的数据，如有的话，我会在论坛上补充），在2007年，中国证府拥有1.5282万亿美元的外汇储备，同时外国在华资产为1.2664万美元。
可见真正属于中国人自己的外汇储备份额大约在3000多亿美元，只占中国外汇储备总额的25-30%。而且在2007年年底，中国的海外资产总额只有1.0126万亿美元，比外国在华资产少2448亿美元。也就是说，假如外国资本要求全部撤出中国的话，在没有充足的外汇储备的情况下，卖掉全部的中国在海外的资产也不足于应付。
这就是中国要维持庞大的外汇储备的一个重要原因。否则几个索罗斯那样的对冲基金就可能让中国金融阵脚大乱！
第三关于美国国债的基本常识
（一）美国国债的分类、性质、特点、及对美国的意义
美国国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。美国国债的期限一般分为短、中、长期三种。债券种类五花八门，且美国国债大都是指可流通性国债。中国持有的主要是短期国债，中、长期相对较少。而短期国债的风险则相对要小得多，这主要是因为其有非常好的流动性，中国基本上可以随时套现。
美国国债市场，是世界上最具广度以及深度、且最具流动性的市场。据纽约联储的统计数字，1993年6月甲级证券交易商的国债日平均交易量达到1600多亿美元，而同期世界最大纽约股票交易所的日交易量仅60亿美元。
现在，则更为庞大，是市值最大的纽约证券交易所的1.2倍。论历史之久、规模之大、声望之高、流动性之好、风险相对之低（美国从未公然赖债，以滥发美元变相赖债是另一回事）等多样指标衡量，美国国债实为世界之最。当然，国债市场给美国的贡献远远不是融资那么简单。国债市场对美国的意义主要有以下个方面：
其一，国债市场为货币证策提供最佳指南以及传导机制。
美联储的货币证策，无论是加息、减息，无不借助国债市场买卖来完成。美国国债市场的一举一动，时刻牵动着全球金融市场之神经，时刻左右着世界资产价格之走势。
其二，国债市场乃是美国整个金融市场的中枢以及基石。
纽约证券交易所的成立，源自国债交易；纽约取代伦敦成为最强大的金融中心，国债市场居功至伟。
其三，美国国债市场是全球金融市场以及资产价格的最基本标尺，说是定海神针也不为过。
纵观世界，举凡一切资产价格，包括股票、大宗商品、金融衍生工具、外汇、房地产等等，无不深受短期利率以及长期利率的左右，美国国债价格以及收益率走势，正是全球利率走势的最佳指示器。一切国际化市场的基准利率，皆以美联储基准利率以及国债利率为计算基准。 2/4 首页 上一页 1 2 3 4 下一页 尾页 |
